1、研究背景
20世纪以来,世界各国经济几度危机,股票市场也极不稳定。近几年,股票市场也几度动荡,暴涨暴跌,中国民众不分行业年龄都围绕着股市在转,股价变动状况几乎脱离了正常的规律范畴,这种状态无疑存在很多隐患。
最近几年,我国社会保障系统和医疗体系处在不断改进和完善的过程中,医药行业与民生息息相关,药品支出作为卫生费用负担中的重要组成部分,一直以来都是各国医疗卫生领域改革的焦点。在医改的大背景下,医药行业作为重点领域,股票市场也颇具前景,再加上其备受瞩目的社会意义,研究医药行业的股价影响因素也就具有一定的现实意义。
2、研究目的及意义
股票作为当今资本市场最主要的金融工具之一,其价格受宏观财政政策、产业政策以及微观企业经营状况、公司财务信息、市场监管等多种因素的影响。在这些因素中,能够反映公司状况并且为广大投资者所接触的就是上市公司对外公布的含有财务信息内容的财务报告。
对于投资者而言,宏观因素的把握太难,没有可靠的信息渠道,想获得准确的一手信息和资料几乎是不可能的。相反的,股价的微观影响因素就相对较为容易获得。上市公司会在他们公司的网站上、新闻媒体上报道其最新动态,其中公司的财务信息是最易获得,并且相对可靠。这些与企业财务状况、经营成果和现金流量等有关的财务信息,有助于投资者作出经济决策。因此研究和分析上市公司的财务状况与股票价格之间的相关性对于投资者来说十分必要。尤其是在医改背景下的医药行业的股票投资,具有相当的现实意义。
3、研究方法
(一)因子分析
将相同本质的观测变量归入一个因子,减少变量的数目,同时还可以还可检验变量间关系的假设。
(二)多元回归分析
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